La integración del plan por el plan no fue suficiente Timo y las aclaraciones brindadas en la reunión extraordinaria del directorio del domingo para revertir la tendencia de la acción en Bolsa Telecom, que al inicio de la jornada registró un +3,15%, pero a media mañana cayó hasta el -8%. La reunión del domingo, convocada por el presidente de la compañía de telecomunicaciones, Salvatore Rossi, a petición del director general Pietro Labriola, para informar a los administradores sobre lo ocurrido en la Bolsa con motivo del Capital Market Day del jueves 8, cuando perdió El 24% no calmó a los mercados. El objetivo de la junta directiva del domingo fue decidir si se integra la información proporcionada durante la presentación del plan industrial 2024-2026. Lo que desencadenó las críticas fueron las cifras contenidas sobre todo en relación con las proyecciones de rentabilidad de Tim y la cuestión de la deuda tras la venta de la red al fondo KKR. Según el director general Pietro Labriola, las causas del nerviosismo del mercado no pueden atribuirse a las decisiones del consejo de administración. La decisión tomada fue la de facilitar más información a los mercados.
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¿A cuánto ascenderá la deuda neta pro forma?
En la nota de esta mañana la empresa intentó explicar más detalladamente su situación financiera a los inversores. «Se espera que la deuda neta proforma neta del desapalancamiento estimado para la operación Netco, equivalente a aproximadamente 6,1 mil millones de euros a 31 de diciembre de 2023, sea de aproximadamente 7,5 mil millones de euros a finales de 2024». La situación se ve afectada por el Ebitda neto de inversiones, las cargas financieras, el desempeño del Capital de Trabajo Neto y las minorías de Tim Brasil. El otro elemento de peso es el impacto de la operación de Netco y los costes de separación.
La tendencia de los flujos de caja de Tim y el mercado de valores.
La nota de la empresa TLC también abordó el tema de los flujos de caja 2025-2026. «En 2025 el Flujo de efectivo neto se espera que sea alrededor de cero y en 2026 alrededor de 500 millones de euros. Estos niveles de flujo de caja neto, si se normalizan, suman un valor de alrededor de 400 millones de euros en 2025 y 800 millones de euros en 2026. Los factores de normalización del flujo de caja están relacionados con salidas extraordinarias de efectivo a nivel de capital circulante relacionadas principalmente con la liquidación efectiva de personal sujeto a incentivos de despido. iniciativas ya activadas y a la normalización de los costes de la deuda debido al impacto de la mejora esperada de la solvencia (el rating) que permitirá a la compañía implementar, eventualmente, una gestión más eficiente del margen de liquidez y la reducción de los gastos relacionados con gastos extraordinarios. artículos”. Finalmente, se aborda la cuestión de la venta de Netco, aún en curso: «TIM confirma, por lo tanto, la orientación 2024-2026 ilustrada al mercado. – continúa la nota – También se especifica que cualquier ventaja de la orientación podría derivar de los beneficios derivados de la operación Netco y de la posible venta de Sparkle, cuyo proceso aún está en marcha».
novedades sobre la venta
De momento nada parece haber cambiado desde este punto de vista, según nos enteramos del sitio web de Consob. «Por ejemplo, todavía se informa de una posición corta del Canadian Pension Plan Investment Board, que el viernes hizo oficial que había reservado el 17,5% de Netco, junto con KKR. Sin embargo, la posición del fondo de pensiones canadiense se remonta al 20 de junio de 2023, mientras que por ahora no hay descubiertos fijados en las últimas sesiones. Por lo tanto, esperaremos hasta la próxima semana para verificar si existen posiciones cortas superiores al 0,5% que deben declararse públicamente, aunque la Consob, que está realizando sus controles sobre el terreno, ya debe ser informada para las posiciones del orden del 0,2%”.
Miedo por los trabajadores
En la misma nota de la empresa se hace referencia a las salidas voluntarias de plantilla mediante incentivos de despido, un elemento de fricción con los sindicatos, que siempre se han mostrado contrarios a la operación de venta de Netco. «Hacer el guiso Telecom es una locura: de esta manera se corre el riesgo de cuestionar una empresa fundamental para el país», advierte Maurizio Landini, secretario de la CGIL, que siempre se ha opuesto a la venta de la red. Uilcom, por su parte, pide una citación urgente del Gobierno para comprender “cuán consciente es el ejecutivo de la suerte de este grupo industrial: ya no estamos dispuestos a actuar como espectadores pasivos”.
El artículo Tim, todavía “rojo” en la Bolsa: la información del consejo de administración no es suficiente procede de la revista Economy.
