El Mercado italiano de ahorro gestionado cierra un año, 2023, con masas crecientes gracias a la evolución positiva de los mercados, pero con unos ingresos netos negativos (salidas de algo menos de 50.000 millones de euros) que pesan no sólo suscripciones récord de bonos gubernamentales por parte de las familias italianas, sino también, en lo que respecta al éxodo de productos de seguros, la desconfianza alimentada por Caso Eurovita.
Para hacer balance del sector están los datos definitivos de Mapa trimestral de Assogestioni, de donde surge un valor de los activos igual a 2.338 mil millones de euros (+114 mil millones con respecto al dato de finales de septiembre), lejos del récord histórico alcanzado a finales de diciembre de 2021 (2.594 mil millones).
Salidas de 50 mil millones en 2023
Sólo en el cuarto trimestre de 2023, las cuentas registraron números rojos por 15,4 mil millones con salidas anuales equivalentes a -49,56 mil millones. Un saldo atribuible principalmente al éxodo de productos de seguros (-11 mil millones a finales de diciembre y – 33 en 2023) pero también vamos fondos abiertos que, en los últimos tres meses de 2023, acumuló salidas de 8,5 (-22,5 sobre el total de 2023). Positivo el presupuesto de los fondos cerradosi (2,3 en el cuarto trimestre, 4.000 millones en todo el año).
“Ampliar nuestra mirada hacia últimos cuatro cuartos Cabe señalar que, aunque el rendimiento ha sido positivo durante tres trimestres, i los flujos siguieron siendo negativos en los cuatro trimestres representados y, de hecho – explica Alessandro Rota, director de la Oficina de Investigación de Assogestioni – han empeorado en los dos últimos”.
Entrando en detalles sobre los fondos abiertos, la categoría con mayor participación de pequeños ahorradores y familias, En el último trimestre de 2023, la mayor factura de reembolsos la pagaron los flexibles (-8,3 mil millones), durante todo el año el saldo fue negativo por 26 mil millones. También hubo un signo negativo para los equilibrados (respectivamente -5,7 mil millones en el último trimestre y -17,5 mil millones en todo el año), mientras que los de acciones contenían los pasivos (-2,6 mil millones en tres meses y -1 en el año).
En claro contraste con la tendencia i productos de bonos cque entre octubre y diciembre de 2023 recaudaron 7.820 millones de euros, para un total de nuevas entradas de capital de más de 24.000 millones de euros en todo el año.
“Nos damos cuenta de que los fondos de renta variable empezaron a tener valores negativos a partir del tercer trimestre de este año. Por otro lado, los flujos hacia bonos se sostuvieron, gracias al desempeño de cobranza de los fondos con vencimiento. Son precisamente los flujos de entrada hacia estos productos los que apoyaron la recaudación de fondos italianos. En cambio, los transfronterizos sufrieron salidas de alrededor de 7.000 millones de euros”, añadió Rota.
Mirando a la fondos por tipodestacamos la recaudación positiva de fondos italianos (+1,9 mil millones), impulsado por las entradas en fondos a plazo fijo de nueva generación, por otro lado transfronterizo sufrieron salidas de aproximadamente 7.000 millones de euros como consecuencia de las salidas que afectaron a los mandatos de seguros de los sectores I y III, que a menudo tienen como subyacente estos productos.
Los activos bajo gestión aumentan gracias al buen comportamiento de los mercados
Moviendo tu mirada hacia activos gestionados, este último alcanzó los 2.337 millones. la incidencia de gestión colectiva del total superó el 53%, mientras que el peso de la gestión de carteras se situó en el 46,8 por ciento.
¿Por qué preocupación? activos de fondos abiertos (1.149 millones) la gestión está sustancialmente equilibrada entre bonos (35,4%) y acciones (33%). Ellos siguen gestión institucional (Fondos de pensiones y compañías de seguros) con 939 millones dactivos al final del año igual a alrededor del 40% del total, mientras que la gestión de carteras para clientes minoristas, que cuentan con activos por 156 millones (7%) y fondos cerrados por 93 millones (4%).