En ocasión de segunda edición del Valor de la ConsultoríaEn un evento organizado por Wall Street Italia celebrado en Piazza Affari el 1 de febrero, habló Adriano Nelli, Vicepresidente ejecutivo y responsable de gestión patrimonial global de Pimco Italia (socio del evento).
Nelli dividió su discurso titulado: “De la complejidad al valor en los mercados de bonos”en tres temas principales: el ecosistema del mercado de bonos, la discrepancia entre las expectativas de inflación y la dura realidad y, finalmente, cuánto impacta esto en las elecciones de cartera.
“Existe un consenso muy importante en torno a la idea de que las condiciones iniciales para quienes invierten hoy en bonos son extremadamente atractivas.Así debutó Nelli en el escenario de Wall Street Italia. “Hace muchos años que no es así: los tipos nominales y reales están en sus niveles más altos en 15 años. El punto de referencia que se tiene en cuenta al invertir en bonos, el bono a 10 años en Estados Unidos, es el 4%. Anteriormente alcanzaba el 5% pero, en definitiva, está en niveles impensables hace apenas unos años.“.
“En qué no pensamos lo suficiente– explicó Nelli – “Así es como, más allá de la llamada beta del mercado, el mercado de bonos ofrece hoy grandes oportunidades a un gestor activo. Básicamente porque el ecosistema de bonos es grande y la capitalización del mercado global de bonos vale alrededor de un 30% más que el mercado de valores. Es complejo, no estandarizado, se renueva continuamente, porque las empresas y los Estados necesitan emitir deuda continuamente y está poblado de inversores que no invierten para maximizar los beneficios, sino que invierten según los estatutos.“.
Nelli también abordó un tema particularmente actual y relevante para los mercados: laLa inflación y el papel fundamental de los bancos centrales para controlarla.. Algo que tanto el BCE como la Reserva Federal han estado intentando hacer durante unos dos años.
Como tema final, Nelli abordó la discrepancia entre las expectativas de inflación y la realidad y qué impacto tiene esto endesempeño del mercado de bonos.
Aquí puedes ver eldiscurso completo de Adriano Nelli (Vicepresidente Ejecutivo y Responsable de Gestión Patrimonial Global de Pimco Italia) en el escenario de la segunda edición del evento “El Valor de la Consultoría”.
