Para inversiones el 2024 Será un año de dos velocidades. ella esta convencida de ello amundi según el cual en la primera mitad del año será aconsejable una asignación de activos más prudente mientras que en la segunda parte, tras posibles recortes de los tipos de interés por parte de los bancos centrales, el peso de las acciones y los activos de mayor riesgo podrá aumentar.
El cambio de rumbo en el crecimiento económico, la inflación y la política monetaria generará oportunidades para que los inversores fortalezcan su exposición a activos de riesgo durante todo el año”. él destacó Monica Defend, directora del Amundi Investment Institute.
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La economía se desacelera y los bancos centrales están listos para recortar las tasas
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Bolsas, cautela en la primera parte del año
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Bonos, que se tendrán en la primera parte del año
La economía se desacelera y los bancos centrales están listos para recortar las tasas
Suponiendo que la crisis en Oriente Medio se mantenga contenida, las previsiones de inversión de la gestora francesa se basan principalmente en una desaceleración de las economías en los mercados desarrollados. “Prevemos un crecimiento del PIB mundial del 2,5% para 2024 y esperamos que el crecimiento en los países desarrollados sea de media del 0,7% frente al +3,6% en los mercados emergentes”, aclaran los analistas.
Por tanto, las decisiones de los bancos centrales deberían contribuir a revertir los mercados. recortar los tipos de interés a mediados de 2024. “Esperamos que en 2024 la Reserva Federal y el BCE reduzcan los tipos en 150 y 125 puntos básicos respectivamente”, destacan los expertos de Amundi. El recorte de tipos también podría fomentar el retorno de una correlación negativa entre bonos y acciones, lo que representaría una buena noticia para la diversificación de las carteras multiactivos.
Bolsas, cautela en la primera parte del año
Amundi destaca que será necesario mantener una posición defensivo a principios de 2024, centrándose en acciones de calidad caracterizadas por la sostenibilidad de dividendos y baja volatilidad. En este contexto, se debe dar prioridad al segmento de valor en el Estados Unidos y en Japón pero también en Gran Bretaña.
Luego, cuando la Reserva Federal comience a recortar las tasas en la segunda mitad del año, podremos observar mercados y sectores bursátiles más cíclicos, como Europa, los mercados emergentes y versalitas, especialmente las italianas.
En cuanto a mercados emergentesLas acciones deberían beneficiarse de un repunte de las ganancias, particularmente en Asia por qué esta región debería beneficiarse de mejores perspectivas económicas que otras. Según Amundi, a medida que avance el año, tendremos que analizar las historias de largo plazo (India) y de nearshoring, así como los ganadores de la transición energética (exportadores de materias primas como Brasil) y los avances tecnológicos (China).
Bonos, que se tendrán en la primera parte del año
Para principios de 2024 el bonos de calidad (bonos gubernamentales y bonos corporativos) son la clase de activos a favorecer. Amundi recomienda entonces alargar gradualmente las duraciones y centrarse en el crédito con grado de inversión, la deuda de mercados emergentes en moneda fuerte y el alto rendimiento en euros a corto plazo. Pero no solo. Desde la compañía francesa también recomiendan aumentar progresivamente la exposición a deuda de mercados emergentes en moneda local mientras que el alto rendimiento estadounidense podría recuperarse a medida que las condiciones financieras se relajen en el segundo semestre.
En cuanto a los bonos de los mercados emergentes, se debería dar preferencia a la deuda en moneda fuerte y luego añadir deuda en moneda local tras el cambio de dirección de la Reserva Federal.
Finalmente para Amundi el activos reales y alternativos (como los fondos de cobertura macro y de renta fija) podrían contribuir a la diversificación tradicional. l‘oro puede proporcionar protección contra riesgos geopolíticos y algunos materia prima pueden representar una protección contra la inflación.
