el cambio de mercados globallas perspectivas de laexistencias y las oportunidades en el segmento de vínculo. Estos son los tres frentes en los que los expertos de Capital Group oscilaron en su perspectiva para 2023, en el webinar realizado hoy sobre el tema, que literalmente diseñó una nueva realidad para los inversores. Ellos fueron los que intervinieron. Mateo Astolfijefe de grupos de clientes en Capital Group; julie dicksondirector de inversiones de capital en Capital Group; Flavio Carpenzanodirector de inversiones de renta fija en Capital Group.
El cambio de mercados
Fue la inauguración de las obras. mateo Astolfiquien explicó:
“Entre mercados global una nueva realidad está emergiendo. Muchos observadores se centran en la rotación de acciones de crecimiento a acciones de valor, pero creemos que esta visión es demasiado simplista. Algunos inversores pueden esperar un regreso a la normalidad después de que los bancos centrales dejen de subir las tasas y la inflación disminuya. En nuestra opinión, este no es el camino a seguir, debido a varios cambios radicales que probablemente darán forma a la próxima década de la industria de la inversión, como el cambio dede tasas en descenso a tasas en aumento, del liderazgo del mercado estrecho al del mercado general y de las cadenas de suministro globales a las regionales. Podría describir otros cambios que sacuden la economía y los mercados, pero baste decir que estamos viviendo un período histórico de cambio. Este es un momento excelente para los inversores que están adoptando un enfoque ascendente (sin restricciones geográficas, sectoriales o de estilo) y que están mejor equipados para adaptarse a esta nueva realidad de inversión”.
Perspectivas de renta variable
Entonces ella intervino julie dicksonquien señaló:
“Cuando Rusia atacó a Ucrania en febrero, la seguridad energía rápidamente se convirtió en el tema central de Europa y continúa dominando la atención de los inversores. El continente está al borde de la recesión, pero creemos que los cambios en la demanda de energía podrían significar que la recesión será menos dañina de lo que se temía. En las primeras etapas del conflicto, los analistas (incluido el Fondo Monetario Internacional) estimaron que la pérdida de energía rusa podría haber deprimido el producto interno bruto (PIB) de la zona euro en aproximadamente un 2-3%. Sin embargo, el impacto macroeconómico de los desequilibrios de la oferta y los aumentos de precios parece modesto hasta ahora”.
La compañía espera una caída de PIB acerca de1% En el 2023. Europa ha reemplazado con éxito el petróleo y el gas rusos con otras fuentes de energía en muchos sectores, reduciendo la necesidad de recortes significativos en la producción o la destrucción de la demanda de energía. La industria pesada en particular ha logrado encontrar nuevas fuentes de energía, lo que debería traducirse en un menor impacto en el PIB. Para Dickson, “una recesión más moderada podría desbloquear más valor en las acciones europeas, cuyas valoraciones de descuento son significativas en relación con las de EE. UU. Un fuerte repunte en el IPC general, que permitiría al Banco Central Europeo y al Banco de Inglaterra dejar de endurecer la política monetaria, también podría proporcionar un impulso importante. Es poco probable que esto suceda en los próximos meses, pero si la inflación cayera a principios de 2023, los bancos centrales podrían detener las alzas, lo que daría como resultado que las tasas de interés clave alcanzaran un máximo muy por debajo de las expectativas actuales.
Oportunidades en el mercado de bonos
Finalmente, habló Flavio Carpenzanoconcentrándose en vínculo:
“El 2022 pasará a la historia como una de las peores épocas de la rendimientos de los bonos nunca registrado. Las enormes pérdidas hicieron que los inversores cuestionaran el principio de larga data de que los bonos ofrecen una seguridad relativa en caso de que las acciones bajen. Rara vez las acciones y los bonos bajan en paralelo en el transcurso de un año, y 2022 fue la única excepción en un período de 45 años desde 1977. La razón es que el Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed), y los bancos centrales de todo el mundo han elevado agresivamente las tasas de interés para contener la alta inflación en un momento en que las tasas estaban cerca de cero.
Pero en su opinión, las cosas deberían cambiar este año. Tan pronto como la Reserva Federal suavice su política monetaria, los bonos de alta calidad deberían volver a ofrecer una relativa estabilidad y mayores ingresos. Los bonos podrían ofrecer cierto alivio a la volatilidad del mercado de valores a medida que resurgen los temores de una recesión. “Vemos más oportunidades en un momento en que los bonos han vuelto a cotizar. Las valoraciones son atractivas, razón por la cual estoy listando selectivamente valores respaldados por hipotecas y bonos corporativos. Incluso si los precios cayeran aún más, los bonos ahora ofrecen un flujo de ingresos mucho más sólido, lo que debería ayudar a compensar cualquier caída de precios”, concluyó Carpenzano.
